有一次，理财理财习近平来到同安调研。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，公司这就从国家层面实施了股转债。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，密集在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

例如，布局美国在第二次世界大战期间，布局在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，低波本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，低波即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，产品则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

过去30年，理财理财合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。本书探寻货币本质，公司为货币理论和国际金融构建了一个新的、公司基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，密集从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，密集同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，布局而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀有意思的是，低波从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，低波货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

由此可见，产品我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，理财理财LOLR）救助法则（白芝浩规则，理财理财Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

货币如何进入经济的过程非常重要，公司就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。基于新的微观基础，密集货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

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